O ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, acredita que os próximos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA podem desencadear uma queda de curto prazo no mercado de criptomoedas.

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O Fed está cometendo um erro colossal, diz Hayes

Ao fazer uma apresentação intitulada ‘Reflexões sobre eventos macroeconômicos atuais’, no evento Token2049 em Cingapura em 18 de setembro, Hayes indicou que não está muito excitado sobre a decisão do Fed de cortar as taxas de juros. Hayes disse:

Acho que o Fed está cometendo um erro colossal ao cortar as taxas em um momento em que o governo dos EUA está imprimindo e gastando tanto dinheiro quanto jamais fez em tempos de paz. Embora eu ache que muitas pessoas estejam ansiosas por um corte nas taxas, o que significa que elas acham que o mercado de ações e outras coisas vão agitar a situação, eu acho que os mercados vão entrar em colapso alguns dias depois das taxas do Fed.

Ao fazer a apresentação, o empreendedor de ativos digitais em série apontou para um gráfico que mostrava que quase 50% dos bancos centrais do mundo hoje estão em modo de corte de taxas. Hayes opinou que o Fed pode cortar as taxas em 50 ou 75 pontos-base (bps), o que pode estreitar o diferencial da taxa de juros entre o dólar americano (USD) e o iene japonês (JPY) e culminar em uma redução mais ampla do mercado. Ele observou:

Vimos o que aconteceu algumas semanas atrás, quando o iene passou de 162 para cerca de 142, ao longo de cerca de 14 dias de negociação, o que causou quase um mini colapso financeiro”, disse o ex-executivo da BitMEX, acrescentando: “Vamos ver uma nova análise desse estresse financeiro.

Para adicionar mérito à sua previsão, Hayes justapôs o investimento em moedas digitais com a posse de Letras do Tesouro (T-bills) com rendimento de 5%. Ele disse que os investidores prefeririam muito mais colocar seu dinheiro em T-bills lastreados pelo governo durante a turbulência do mercado do que em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) mais arriscadas. Hayes enfatizou que os rendimentos de muitos criptoativos estão “ligeiramente acima ou abaixo da taxa dos títulos do Tesouro”.

No entanto, Hayes não foi totalmente desdenhoso de manter criptomoedas em um ambiente de taxa de juros em declínio. Ele analisou os retornos gerados por quatro criptomoedas, a saber, Ethereum (ETH), Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) e Ondo (ONDO). Hayes enfatizou que ele tem participações significativas em três criptomoedas, exceto ONDO.

Hayes confiante no Ethereum apesar do fraco desempenho

Hayes disse que o atual ambiente de altas taxas de juros está tendo um impacto severo nos mercados financeiros em todo o mundo, incluindo mercados de criptomoedas. Tomando o exemplo do Ethereum, Hayes disse que seus rendimentos de staking de 3-4% não são atraentes o suficiente para que investidores ignorem T-bills rendendo 5,5% sem qualquer risco.

Hayes chegou a chamar o Ethereum de “título da internet”, o que não é muito surpreendente, já que ao longo de 2024 o ETH teve desempenho consistentemente inferior ao da maioria das outras criptomoedas importantes, como Bitcoin (BTC), Solana (SOL), Binance Coin (BNB) e outras.

No entanto, Hayes acrescentou que, com uma queda rápida nas taxas de juros, as perspectivas de um mercado de alta do Ethereum aumentariam. No entanto, a atratividade dos ativos digitais dependerá muito dos rendimentos dos T-bills caindo em um ritmo ainda maior. Hayes acrescentou que, apesar dos ventos contrários enfrentados pelo Ethereum, ele ainda investe nele.

Hayes não é o único entusiasta de cripto com ceticismo em relação a cortes nas taxas de juros. Outro especialista em mercado de cripto recentemente afirmou que a decisão do Fed de cortar as taxas pode levar a liquidações e correções no mercado. O Bitcoin é negociado a $ 59.746 no momento da publicação, alta de 1,2% nas últimas 24 horas.