O que é o Balanço de Pagamentos (BOP)?
O balanço de pagamentos (BOP), também conhecido como balanço de pagamentos internacionais, é um extrato de todas as transações feitas entre entidades em um país e o resto do mundo durante um período definido, como um trimestre ou um ano. Ele resume todas as transações que os indivíduos, empresas e órgãos governamentais de um país concluem com indivíduos, empresas e órgãos governamentais fora do país.
Balanço de pagamentos: Principais conclusões
- O balanço de pagamentos inclui tanto a conta-corrente quanto a conta de capital.
- A conta-corrente inclui o comércio líquido de bens e serviços de uma nação, seus ganhos líquidos em investimentos transfronteiriços e seus pagamentos líquidos de transferências.
- A conta de capital consiste nas transações de uma nação em instrumentos financeiros e reservas do banco central.
- A soma de todas as transações registradas no balanço de pagamentos deve ser zero; no entanto, flutuações nas taxas de câmbio e diferenças nas práticas contábeis podem dificultar isso, na prática.
Entendendo o Balanço de Pagamentos (BOP)
As transações do balanço de pagamentos (BOP) consistem em importações e exportações de bens, serviços e capitais, bem como pagamentos de transferências, como ajuda externa e remessas. O balanço de pagamentos de um país e sua posição líquida de investimento internacional juntos constituem suas contas internacionais.
A balança de pagamentos divide as operações em duas contas: a conta-corrente e a de capital conta. Às vezes, a conta de capital é chamada de conta financeira, com uma conta de capital separada, geralmente muito pequena, listada separadamente. A conta-corrente inclui transações de bens, serviços, rendimentos de investimentos e transferências correntes.
A conta de capital, amplamente definida, inclui as operações em instrumentos financeiros e reservas. Definido de forma restrita, inclui apenas transações em instrumentos financeiros. A conta-corrente é incluída nos cálculos da produção nacional, enquanto a conta de capital não.
Se um país exporta um item (uma transação em conta-corrente), ele efetivamente importa capital estrangeiro quando esse item é pago (uma transação em conta de capital).
Se um país não pode financiar suas importações por meio de exportações de capital, deve fazê-lo esgotando suas reservas.
Essa situação é muitas vezes chamada de déficit no balanço de pagamentos, usando a definição restrita de conta de capital que exclui as reservas do banco central. Na realidade, porém, o balanço de pagamentos amplamente definido deve somar zero por definição.
Na prática, as discrepâncias estatísticas surgem devido à dificuldade de contando todas as transações entre uma economia e o resto do mundo, incluindo discrepâncias causadas por conversões de moeda estrangeira.
A soma de todas as movimentações registradas no balanço de pagamentos deve ser zero, desde que a conta de capital é definido de forma ampla. A razão é que todo crédito que aparece na conta-corrente tem um débito correspondente na conta capital e vice-versa.
Histórico do Balanço de Pagamentos (BOP)
Antes do século XIX, as transações internacionais eram denominadas em ouro, proporcionando pouca flexibilidade para os países experimentando déficits comerciais. O crescimento era baixo, de modo que estimular um superavit comercial era o principal método de fortalecer a posição financeira de uma nação.
As economias nacionais não estavam bem integradas, no entanto, desequilíbrios comerciais acentuados raramente provocavam crises. A revolução industrial aumentou a integração econômica internacional e as crises de balanço de pagamentos começaram a ocorrer com mais frequência.
A grande Depressão levou os países a abandonar o padrão-ouro e a se envolver em uma desvalorização competitiva de suas moedas, mas o sistema de Bretton Woods, que prevaleceu desde o final da Segunda Guerra Mundial até a década de 1970, introduziu um dólar conversível em ouro com taxas de câmbio fixas para outras moedas.
À medida que a oferta monetária dos EUA aumentava e seu déficit comercial se aprofundava , no entanto, o governo tornou-se incapaz de resgatar totalmente as reservas em dólares dos bancos centrais estrangeiros por ouro, e o sistema foi abandonado.
Desde o choque de Nixon — como é conhecido o fim da conversibilidade do dólar em ouro — as moedas flutuaram livremente, o que significa que um país experimentando um comércio déficit pode deprimir artificialmente sua moeda — acumulando reservas estrangeiras, por exemplo — tornando seus produtos mais atraente e aumentando suas exportações.
Devido à maior mobilidade do capital através das fronteiras, às vezes ocorrem crises de balanço de pagamentos, causando fortes desvalorizações cambiais, como as que ocorreram nos países do Sudeste Asiático em 1998.
Durante a Grande Recessão, vários países iniciaram uma desvalorização competitiva de suas moedas para tentar aumentar suas exportações.
Todos os principais bancos centrais do mundo responderam à crise financeira da época executando uma política monetária dramaticamente expansionista. Isso fez com que as moedas de outras nações, especialmente nos mercados emergentes, se valorizassem em relação ao dólar americano e outras moedas importantes.
Muitas dessas nações responderam afrouxando ainda mais as rédeas de sua política monetária para apoiar suas exportações, especialmente aquelas cujas exportações estavam sob pressão da demanda global estagnada durante a Grande Recessão.
Considerações Especiais
Balança de pagamentos e posição de investimento internacional os dados são críticos na formulação da política econômica nacional e internacional.
Certos aspectos dos dados do balanço de pagamentos, como desequilíbrios de pagamentos e investimento estrangeiro direto, são questões-chave que os formuladores de políticas de uma nação procuram abordar,
Enquanto o balanço de pagamentos de uma nação necessariamente zera as contas correntes e de capital, desequilíbrios podem aparecer e aparecem entre as contas correntes de diferentes países.
Os EUA tiveram o maior déficit em conta-corrente do mundo em 2020, com US$ 616 bilhões. A China teve o maior superavit do mundo, com US$ 274 bilhões.
As políticas econômicas são frequentemente direcionadas a objetivos específicos que, por sua vez, impactam o balanço de pagamentos.
Por exemplo, um país pode adotar políticas projetadas especificamente para atrair investimentos estrangeiros em um determinado setor, enquanto outro pode tentar manter sua moeda em um nível artificialmente baixo para estimular as exportações e aumentar suas reservas monetárias. O impacto dessas políticas é finalmente capturado nos dados do balanço de pagamentos.
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