اهرم عملیاتی چیست و چگونه می توان آن را محاسبه کرد؟

Alcançar lucratividade consistente no mercado de ações como trader é impossível sem a devida educação. Compreender vários indicadores de mercado para analisar ações e outros ativos é crucial para tomar decisões lucrativas. A قدرت نفوذ operacional nas operações de mercado de ações, assim como nas operações de negócios diretos, pode ser um recurso valioso. Ela permite retornos potenciais mais altos em negociações bem-sucedidas envolvendo ações, derivativos e muito mais.

No entanto, também pode apresentar riscos de perda de capital para traders e investidores de longo prazo. Nesse sentido, é essencial obter uma compreensão abrangente antes de se envolver com a قدرت نفوذ operacional. Portanto, vamos mergulhar neste guia abrangente!

اهرم چیست؟

A قدرت نفوذ é uma estratégia aplicada tanto nas operações diárias de empresas em crescimento quanto no mercado financeiro. Envolve a obtenção de dinheiro de uma fonte externa para aumentar os retornos potenciais de uma operação financeira.

Essencialmente, ela permite que uma empresa, investidor ou trader trabalhe com mais capital do que realmente possui. Mas por que essa estratégia é chamada de alavancagem? Bem, o capital emprestado funciona muito como uma alavanca, usada para aumentar a força aplicada e facilitar muito a realização de tarefas.

O uso da alavancagem permite um rápido crescimento nos retornos financeiros de um trader. Consequentemente, oferece uma escala maior para ganhos de lucro. No entanto, a alavancagem pode ser altamente arriscada e prejudicial quando usada sem preparação adequada e prudência.

O que é Alavancagem Operacional?

Também conhecida como grau de alavancagem operacional (DOL), a alavancagem operacional envolve o uso de menos recursos próprios, visando a redução dos custos fixos de uma empresa sem uma redução na produtividade. É uma das estratégias operacionais que as empresas podem adotar no mercado financeiro.

O DOL também pode ser usado como um indicador analítico. Ele serve como um múltiplo que mede como a receita operacional de uma empresa pode mudar com base em variações no volume de vendas.

Como a Alavancagem Operacional Funciona?

Quanto maior o grau de alavancagem operacional de uma empresa, mais sensível é seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) às mudanças no volume de vendas, assumindo que as outras variáveis do indicador permaneçam constantes.

DOL é, portanto, essencial para analistas determinarem o impacto de qualquer mudança nas vendas (normalmente um aumento) nos lucros de uma empresa.

Qual a Diferença entre Alavancagem Financeira e Alavancagem Operacional?

Como mencionado anteriormente, o grau de alavancagem operacional (DOL) é uma estratégia útil para empresas que buscam aumentar seus lucros sem aumentar os custos fixos. Essa estratégia visa melhorar a produtividade geral da empresa e pode levar a mudanças nos custos variáveis. Aqui estão algumas diferenças-chave das quais todo trader ou investidor deve estar bem ciente:

• A alavancagem operacional (DOL) representa um risco comercial para a empresa, enquanto a alavancagem financeira envolve riscos financeiros para o negócio.
• A alavancagem operacional ocorre devido à estrutura de negócios da empresa, enquanto a alavancagem financeira surge da estrutura de capital da empresa.
• A alavancagem operacional mede o impacto dos custos fixos operacionais na empresa. Em contraste, a alavancagem financeira mede o impacto das despesas de juros na empresa.
• A alavancagem operacional (DOL) influencia diretamente as vendas e o EBIT (EBIT). Enquanto isso, a alavancagem financeira afeta tanto o EBIT quanto o lucro por ação (EPS).
• Enquanto a alavancagem operacional está associada à medição do uso de custos fixos operacionais, a alavancagem financeira está ligada às despesas fixas de juros (empréstimos) que sustentam a estrutura de capital e o fluxo de caixa da empresa.

Como Calcular o Grau de Alavancagem Operacional (DOL)?

O cálculo do grau de alavancagem operacional (DOL) serve para dois propósitos principais:

• Medir o quão próxima a empresa está de seu ponto de equilíbrio (BE). Quanto maior o DOL da empresa, mais próxima ela está de seu ponto de equilíbrio.
• Medir a variação de lucro em relação às mudanças no volume de vendas da empresa. Por exemplo, se o lucro das vendas aumenta em 30% com um aumento de 10% nas vendas, a alavancagem operacional atingida é de 3.
• Para calcular o DOL, você precisará de dados financeiros e contábeis específicos da empresa.

Esses dados incluem Lucro Operacional e Variação Percentual nas Vendas. A fórmula para obter o DOL é a seguinte:

DOL = Variação Percentual no Lucro Operacional / Variação Percentual nas Vendas

Mas como calcular essas duas variáveis para a fórmula do DOL?

Primeiramente, a variação percentual no lucro operacional pode ser calculada usando a مارژم de Contribuição, que é a receita gerada pelas vendas menos os custos variáveis.

Quanto à variação percentual nas vendas, ela pode ser determinada usando o EBITDA, que representa o lucro antes dos juros e impostos de renda da empresa. Em inglês, EBITDA é um indicador bem conhecido.

Outra fórmula que pode ser usada para calcular o DOL é a seguinte:

DOL = Variação Percentual no Lucro Operacional (%) / Variação Percentual no Volume de Vendas

Exemplo Prático de Cálculo de DOL

Vamos considerar uma empresa do setor de alimentos que gera $40.000 em vendas mensais e tem um lucro operacional mensal exato de $16.000. Com o tempo, a empresa adquire novos recursos e maquinário, aumentando suas vendas para $60.000 por mês. No entanto, seu lucro operacional subsequente cai para $12.000.

Ao calcular o DOL, temos:

Variação percentual no lucro operacional: (12 – 16) / 16 = -0,33 ou -33%

Variação percentual nas vendas: (60.000 – 40.000) / 60.000 = 0,33 ou 33%

DOL = -0,33 / 0,33

DOL = -1

Neste exemplo, o resultado negativo ocorreu devido à baixa alavancagem operacional. Essa alavancagem levou a um aumento nos custos operacionais da empresa.

Quais São os Diferentes Graus de Alavancagem Operacional?

Dependendo dos resultados obtidos ao calcular o grau de alavancagem operacional, o DOL varia e indica diferentes cenários para a empresa, sinalizando sucesso ou fracasso na alavancagem operacional. Eles podem ser categorizados em graus modestos, negativos e de equilíbrio de alavancagem operacional.

Grau Modesto de Alavancagem Operacional

O grau modesto de alavancagem operacional ocorre quando os custos fixos da empresa são o dobro da margem de contribuição do negócio. Isso resulta em prejuízo para a empresa. Nessa situação, resultados melhor obtidos com a receita bruta podem ajudar no desempenho, mas talvez não revertam imediatamente o prejuízo.

Grau Negativo de Alavancagem Operacional

Um grau negativo de alavancagem operacional ocorre quando a receita de vendas da empresa aumenta, mas o lucro operacional diminui em vez de aumentar. Normalmente, a causa desse grau de alavancagem negativa é uma margem de contribuição negativa ou o aumento dos custos fixos na mesma proporção do aumento da receita.

Grau de Equilíbrio de Alavancagem Operacional

Finalmente, o grau de equilíbrio de alavancagem operacional é aplicado quando uma empresa já opera com prejuízo. Nesse caso, os custos fixos da empresa superam em dobro a margem de contribuição. Essa situação é bastante alarmante para a empresa, que precisa tomar medidas para reverter o cenário. Em um estado de equilíbrio de alavancagem operacional, devem ser tomadas medidas para aumentar a receita bruta, o que terá um impacto positivo nos resultados, reduzindo as perdas.

نتیجه

Como você pode ver, entender o que é a alavancagem operacional, como ela funciona e como calculá-la é crucial. Mas você pode estar se perguntando: o que esse indicador, comumente usado para empresas, tem a ver com operações de mercado de ações?

A resposta é simples. Você pode aplicar o que aprendeu sobre o DOL para conduzir sua análise de ações e outros ativos. Esse conhecimento capacita você a selecionar ativos para suas negociações ou investimentos com maior probabilidade de alcançar resultados e lucros favoráveis.