As stablecoins têm se tornado cada vez mais populares no mundo das criptomoedas. Essas moedas digitais oferecem estabilidade, ao mesmo tempo em que se beneficiam das vantagens da tecnologia blockchain. Uma das mais famosas stablecoins é a DAI, criada pelo projeto MakerDAO. Neste artigo, vamos explorar o que é MakerDAO, como funciona a DAI e como essa criptomoeda mantém sua paridade com o dólar.
O que é MakerDAO?
MakerDAO é um projeto lançado em dezembro de 2017 por Rune Christensen. Ele se concentra na criação da DAI, uma stablecoin colateralizada por criptomoedas e cujo valor é vinculado ao dólar americano. O ecossistema do MakerDAO é gerenciado por um modelo de governança descentralizada chamado DAO (Organização Autônoma Descentralizada, em tradução livre). Através do token de governança MKR, os usuários têm poder de voto para propor e tomar decisões relacionadas ao projeto.
Os usuários podem acessar o MakerDAO através do Oasis DApp, onde podem criar empréstimos colateralizados, participar da governança e gerenciar suas Vaults (espécie de “cofre” onde o colateral é mantido). Essas interações são realizadas por meio de contratos inteligentes, que garantem a estabilidade do valor da DAI.
O Que é DAI?
DAI é a stablecoin criada pelo MakerDAO e está entre as maiores stablecoins em termos de capitalização de mercado. É um token ERC-20 com fornecimento ilimitado, desde que os usuários mantenham colateral suficiente para gerar mais DAI.
Ao contrário das stablecoins lastreadas por moedas fiduciárias, a DAI é colateralizada por criptomoedas. Embora pareça contraditório usar ativos voláteis como colateral para uma moeda estável, o MakerDAO desenvolveu um sistema que garante a estabilidade da DAI.
Através de contratos inteligentes, os usuários depositam criptomoedas como garantia para gerar DAI. Essa garantia é mantida em Vaults, e o valor do colateral deve exceder o valor do DAI gerado. Isso garante que, mesmo em períodos de alta volatilidade das criptomoedas, o colateral seja suficiente para cobrir o valor da DAI.
Como Funciona o Colateral de Criptomoedas?
O uso de colateral é um conceito comum no mundo financeiro tradicional. Ao solicitar um empréstimo, é necessário fornecer algo de valor como garantia. No caso das criptomoedas, o colateral pode ser representado por outras criptomoedas.
Em um sistema de stablecoin colateralizada por criptomoedas, como a DAI, os usuários depositam criptomoedas em um contrato inteligente e recebem uma determinada quantidade de DAI como empréstimo. O valor do colateral e a relação de troca entre colateral e DAI são definidos pelo projeto que emite a stablecoin.
Essa relação de troca é calculada com base na volatilidade e no risco do ativo de colateral. Por exemplo, se um usuário deseja gerar 100 DAI e a relação de troca estabelecida é de 150%, ele precisará fornecer 150 unidades da criptomoeda escolhida como colateral.
O Que é Supercolateralização?
A volatilidade das criptomoedas é um fator que precisa ser considerado em um sistema de stablecoin colateralizada. Para mitigar o risco de queda no valor do colateral, é comum utilizar a supercolateralização.
A supercolateralização envolve exigir um valor de colateral maior do que o valor da stablecoin gerada. Por exemplo, se o valor de mercado do colateral é de $100, a stablecoin pode ter um valor de $80. Essa margem de segurança garante que mesmo com oscilações no preço do colateral, o valor da stablecoin permaneça estável.
O que são Vaults do MakerDAO?
As Vaults do MakerDAO são onde os usuários depositam seu colateral e geram DAI. Essas Vaults permitem que os usuários utilizem várias criptomoedas como colateral simultaneamente. Quando um usuário deposita colateral em uma Vault, ele pode gerar DAI equivalente ao valor de seu colateral.
Uma vez que o DAI é gerado, o usuário pode utilizá-lo para diferentes finalidades, como realizar pagamentos, travar lucros ou perdas, ou mesmo investir na taxa de juros oferecida pelo contrato de DAI Savings Rate.
Os usuários têm flexibilidade para gerar ou resgatar DAI a qualquer momento, desde que mantenham a relação de colateral mínima estabelecida para sua Vault. Caso a relação de colateral caia abaixo desse valor mínimo, a Vault pode ser liquidada e o colateral utilizado para pagar o DAI gerado.
Como a DAI Mantém sua Estabilidade?
A estabilidade da DAI é garantida por meio de mecanismos de governança e controle implementados pelo MakerDAO. Através do token de governança MKR, os detentores têm poder de voto para alterar a Taxa de Estabilidade (Stability Fee) e a Taxa de Juros do DAI Savings Rate, por exemplo.
Quando o valor da DAI se afasta da paridade com o dólar, o MakerDAO utiliza esses mecanismos para trazê-lo de volta. Se a DAI estiver abaixo do valor do dólar, a Taxa de Estabilidade pode ser aumentada para incentivar os usuários a pagar suas dívidas e queimar o DAI, reduzindo assim a oferta. Por outro lado, se a DAI estiver acima do valor do dólar, a Taxa de Estabilidade pode ser reduzida para incentivar a geração de novos DAI e aumentar a oferta.
Casos de Uso da DAI
A DAI pode ser utilizada de diversas formas, assim como outras stablecoins. Sua estabilidade a torna adequada para pagamentos e transações que requerem estabilidade de valor. Além disso, a DAI possui todas as vantagens da tecnologia blockchain, como transferências rápidas e seguras em nível global.
Uma das vantagens exclusivas da DAI é a possibilidade de usá-la como alavancagem. Os usuários podem utilizar seu colateral para gerar DAI e, em seguida, utilizar esse DAI para investir em outros ativos. Isso permite que os usuários tenham exposição a diferentes criptomoedas sem a necessidade de comprar diretamente esses ativos.
Além disso, os usuários podem depositar DAI na taxa de juros oferecida pelo contrato DAI Savings Rate. Isso permite que eles ganhem juros sobre sua posição em DAI, aumentando seu retorno financeiro.
Onde Comprar DAI?
A DAI está disponível para compra em diversas exchanges de criptomoedas, incluindo a Binance. Para comprar DAI, os usuários precisam criar uma conta em uma exchange, passar pelas verificações KYC necessárias e, em seguida, adquirir a criptomoeda desejada. A Binance permite a compra direta de DAI com cartão de crédito ou débito, facilitando o acesso à stablecoin.
Participação na Governança do MakerDAO
Para participar da governança do MakerDAO, os usuários precisam ter o token de governança MKR. O MKR é utilizado para votar em propostas e decisões relacionadas ao projeto. O valor do voto de cada usuário é proporcional à quantidade de MKR que eles possuem.
A governança do MakerDAO ocorre em duas etapas: as Pesquisas de Governança e as Votações Executivas. Nas Pesquisas de Governança, os usuários podem propor mudanças não técnicas, como alterações na taxa de estabilidade ou na taxa de juros do DAI Savings Rate. Nas Votações Executivas, os usuários votam em mudanças técnicas nos contratos inteligentes.
Conclusão
O MakerDAO e sua stablecoin DAI são projetos inovadores que trazem estabilidade ao mundo das criptomoedas. Através do uso de colateral de criptomoedas e mecanismos de governança descentralizada, o MakerDAO conseguiu criar uma stablecoin que se mantém próxima da paridade com o dólar. A DAI oferece aos usuários a possibilidade de realizar transações estáveis, alavancar seus ativos e participar da governança do projeto.
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