Um ecossistema de negociação robusto é uma parte fundamental de qualquer mercado monetário, pois permite que os investidores façam ofertas e pedidos de ativos específicos. Antes da negociação eletrônica moderna, as bolsas atualizavam manualmente os livros de pedidos sempre que alguém fazia um pedido, o que significava manter registros extensivos de transações.
Os atuais livros de pedidos digitais lidam com bilhões de transações por dia, com bolsas de valores como a NYSE administrando a negociação de ações no valor de mais de US $20 trilhões.
O que é um Livro de Pedidos?
Essencialmente, os livros de pedidos são apenas uma lista de ofertas e ofertas ativas em uma plataforma de negociação, mas a análise dos dados que ela contém pode trazer todos os tipos de insights para grandes investidores e day traders.
Os investidores estão constantemente procurando os melhores preços, mas às vezes as bolsas com preços mais baixos podem não ter a liquidez necessária para sustentar esse preço para um pedido grande.
Isso é conhecido como slippage e é uma das muitas coisas que a análise dos livros de pedidos pode revelar.
Livros de Pedidos de Criptomoedas
Para criptoativos, os livros de pedidos podem ser uma das melhores fontes de dados para analisar mercados de criptomoedas, capturando várias métricas como sentimento do trader, momentum e podem até mesmo ser combinadas com informações on-chain para maiores insights.
Além disso, eles também podem produzir sinais que os traders possam aproveitar para gerar lucros.
O que são Pedidos com Limite?
Um livro de pedidos com limite é um registro em tempo real de todas as ordens abertas para comprar ou vender um determinado instrumento financeiro em um mercado.
Os livros de ordens limitadas também fornecem dados sobre a profundidade do mercado, o que sinaliza o status de oferta e demanda de um ativo líquido, relatando o número de ordens de compra ou venda em aberto para um determinado ponto de preço.
Como Ler um Livro de Pedidos?
Os livros de pedidos são usados para colocar ofertas e pedidos de stock a preços diferentes, onde um motor correspondente combina continuamente com os pedidos de compradores e vendedores. Quanto mais ordens limitadas em uma determinada faixa de preço, mais líquido é dito que o ativo é.
Ordens limitadas são quando os traders colocam ofertas ou pedidos a um preço especificado, em vez de colocar um pedido diretamente ao preço atual de mercado.
Os traders colocam estas ordens quando estão visando um preço específico, ou se esperam que o mercado se mova de uma certa forma e querem pegar uma ordem de compra ou venda à medida que o mercado se movimenta, e isto é essencialmente o que faz com que o mercado se mova para cima e para baixo.
Se o preço de mercado de um ativo sobe para $1.000, mas nenhuma ordem de compra limite satisfaz essa oferta, o mercado terá que esperar que um vendedor agressivo atenda a oferta mais próxima no livro de ordens limite.
Por exemplo, se a maior oferta for colocada a $950, um vendedor agressivo começará a vender ações a $950 e puxará o mercado para baixo em $50 por ação.
Limite de Pedidos vs. Pedidos de Mercado
A partir disso, fica claro que as ordens com limite são normalmente colocadas nos casos em que o trader espera que sejam executadas quando um comprador ou vendedor está disponível para atendê-las.
Por outro lado, as ordens de mercado são executadas imediatamente ao preço de mercado atual ou ao próximo melhor preço disponível, como vimos no exemplo acima.
O lado esquerdo da imagem acima mostra todas as ordens de compra e venda em aberto. Na direita está o gráfico de todas as negociações realizadas recentemente.
No meio, temos uma visão em tempo real do desempenho do mercado BTC / USD na forma de um gráfico de velas. Para nossos propósitos atuais, o lado esquerdo desse conjunto de dados é a seção mais crucial: ou seja, os pedidos abertos. Os números em vermelho indicam preços de venda, enquanto os em verde representam lances.
Os três títulos, preço, tamanho e total, representam o preço do ativo no qual o pedido foi colocado, o número de ações de tokens sendo compradas ou vendidas a esse preço e o número de tais ordens atualmente em aberto.
Esses dados são aparentemente simples e, com capital suficiente, podem ser manipulados para enganar os mercados não regulamentados.
Estratégia de Negociação do Livro de Pedidos
Quando uma grande quantidade de ordens de compra ou venda com limite é colocada no mesmo nível de preço, ele constrói uma parede que limita o movimento dos preços.
O preço é impedido de cair ainda mais durante uma parede de compra, uma vez que os comerciantes gostariam de vender pelo preço mais alto. Durante uma parede de venda, o preço é impedido de subir, uma vez que os lances favorecem a compra na queda.
Consideração Especial: Manipulação do Livro de Pedidos
Essas paredes de compra e venda são pontos de grande profundidade de mercado, mas também podem ser usadas para explorar o comportamento do trader, gerando um falso sentimento de mercado.
A manipulação do livro de pedidos é uma preocupação significativa nos mercados de criptomoedas, onde a legislação governamental e as estruturas regulatórias ainda estão em construção.
Endereços que controlam grandes quantidades de capital, também conhecidos como baleias, podem interromper o fluxo natural de comércio, criando barreiras de venda intencionais para evitar que os preços subam ao construir uma posição vendida, e barreiras de compra para evitar que os preços caiam nas apostas longas.
Isso requer a injeção de grandes quantidades de liquidez no mercado a um único preço para manipular os traders a comprar e vender ao preço de mercado isolado do ativo.
Depois que os ativos são trocados pelo preço desejado, as ordens são retiradas e o mercado pode voltar a fluir livremente. Os mercados regulamentados têm maneiras de combater esses atores maliciosos do mercado, mas é importante ter cuidado com as baleias no mundo das criptomoedas.
Dados de nível 2 / gráficos de profundidade de mercado explicados
Superficialmente, os livros de pedidos apresentam apenas o preço, o tamanho total e o número de pedidos em um determinado nível de preço.
No entanto, os dados de nível 2 ou a profundidade do mercado fornecem uma análise mais abrangente de como o mercado avalia um ativo.
Além de mostrar os preços de compra e venda mais altos e mais baixos de todos os participantes do mercado envolvidos, esses dados também mostram o número de ações que estão negociando naquele ponto de preço.
Isso ajuda os traders a mapear as tendências finais e futuras em um mercado para aprimorar suas estratégias de investimento e melhorar o desempenho de seu portfólio.
No entanto, mesmo esses dados podem ser deturpados para induzir os investidores a acreditar que existe um sentimento de mercado específico.
Os formadores de mercado e investidores institucionais também são adeptos da negociação sob o radar, mantendo sua atividade fora dos holofotes.
Isso pode ser feito dividindo um investimento em vários níveis de preços, mas alguns traders também usam redes de comunicação eletrônica (ECN), mecanismos de negociação baseados em computador que automaticamente combinam e executam ordens nos melhores preços de compra e venda.
Usando um Livro de Pedidos Limitados com Dados On-Chain
Outro benefício da análise do livro de pedidos de limite é como ela pode ser usada em conjunto em on-chain. Por exemplo, os analistas podem correlacionar suas métricas com os fundos que entram e saem de uma bolsa, e alguns indicadores interessantes podem ser altamente construtivos na compreensão do comportamento do mercado.
Normalmente, um gap no spread bid-ask aumentaria inversamente com a liquidez da exchange, e essa dinâmica é ainda mais evidente nas exchanges de criptomoedas.
Quando os fluxos líquidos diminuem, implicando que o capital flui do câmbio, o spread aumenta, sugerindo a diminuição dos níveis de liquidez. Entretanto, outra maneira de analisar o spread de compra e venda é compará-lo com o inventário on-chain da exchange.
Uma lacuna maior entre o spread e o número de tokens que a bolsa mantém pode muitas vezes ser um sinal de risco, e as exchanges foram acusadas de negociar e relatar métricas de volume de comércio inflado para esconder essa lacuna.
Uma maneira de combater essa falácia é monitorar os volumes relatados em relação aos volumes reais on-chain, onde valores drasticamente diferentes se tornam um sinal provável de wash trading.
Resumindo Sobre Livro de Pedidos Para Criptomoedas
Essas são apenas algumas das muitas maneiras pelas quais os traders usam os dados do livro de ordens para tomar melhores decisões de negociação.
Embora os investidores com grandes quantidades de capital tenham maneiras de falsificar livros de pedidos para manipular os traders, quando combinada com dados on-chain, a análise dos livros de pedidos fornece uma visão mais completa do mercado de um ativo em particular, o que simplesmente não é possível apenas com a análise on-chain.
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