A negociação de margem é altamente especulativa. Você só deve tentar a negociação de margem se entender completamente suas possíveis perdas e tiver estratégias sólidas de gerenciamento de risco em vigor.
A margem permite que os traders ampliem seu poder de compra para alavancar posições maiores do que suas posições de caixa permitiriam. Ao pedir dinheiro emprestado do seu corretor para negociar em tamanhos maiores, os traders podem ampliar tanto os retornos quanto as perdas potenciais.
Negociação de Dia e Margem: Uma Combinação Arriscada
A negociação de dia envolve a compra e venda das mesmas ações várias vezes durante o horário de negociação na esperança de obter lucros rápidos com as variações nos preços das ações. A negociação de dia é arriscada, pois depende das flutuações nos preços das ações em um único dia e pode resultar em perdas substanciais em um curto período de tempo.
Principais Pontos de Atenção
- Negociar com margem permite que você pegue emprestado fundos do seu corretor para comprar mais ações do que o dinheiro em sua conta permitiria por conta própria. A negociação de margem também permite a venda a descoberto.
- Ao usar alavancagem, a margem permite ampliar seus retornos potenciais – bem como suas perdas, tornando-a uma atividade arriscada.
- Chamadas de margem e margem de manutenção são necessárias, o que pode aumentar as perdas no caso de uma negociação dar errado.
Margem e Negociação de Dia: A Combinação Explosiva
Comprar com margem é uma ferramenta que facilita a negociação, mesmo para aqueles que não têm a quantia de dinheiro necessária em mãos. Comprar com margem aumenta o poder de compra de um trader, permitindo que ele compre uma quantidade maior do que tem em dinheiro; a diferença é preenchida por uma corretora a juros.
Quando essas duas ferramentas são combinadas na forma de negociação de dia com margem, os riscos são acentuados. E, seguindo o ditado “quanto maior o risco, maior o retorno potencial”, os retornos podem ser multiplicados. Mas cuidado: não há garantias.
As regras da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) definem uma negociação de dia como “a compra e venda ou a venda e compra do mesmo título no mesmo dia em uma conta de margem”. A venda a descoberto e as compras para cobrir o mesmo título no mesmo dia, juntamente com opções, também estão sujeitas a uma negociação de dia.
Quando falamos de negociação de dia, alguns podem se envolver apenas ocasionalmente e ter requisitos de margem diferentes daqueles que podem ser chamados de “traders de padrão de dia”. Vamos entender esses termos, juntamente com as regras e requisitos de margem estabelecidos pela FINRA.
O termo “trader de padrão de dia” é usado para alguém que executa quatro ou mais negociações de dia dentro de cinco dias úteis, desde que uma das duas coisas seja cumprida:
- O número de negociações de dia é superior a 6% do total de negociações na conta de margem durante o mesmo período de cinco dias.
- A pessoa se envolve em duas chamadas de negociação de dia não atendidas em um período de 90 dias. A conta de um trader não-padrão de dia realiza negociações de dia apenas ocasionalmente.
No entanto, se algum dos critérios acima for atendido, a conta de um trader não-padrão de dia será designada como uma conta de trader de padrão de dia. Mas se a conta de um trader de padrão de dia não realizar negociações de dia por 60 dias consecutivos, seu status será revertido para uma conta de trader não-padrão de dia.
Requisitos de Margem
Para negociar com margem, os investidores devem depositar dinheiro suficiente ou títulos elegíveis que atendam ao requisito de margem inicial em uma corretora. De acordo com a Regulação T da Fed, os investidores podem pedir emprestado até 50% do custo total da compra com margem, com os 50% restantes depositados pelo trader como requisito de margem inicial.
Os requisitos de margem de manutenção para um trader de padrão de dia são muito mais altos do que os de um trader não-padrão de dia. O requisito mínimo de capital para um trader de padrão de dia é de $25.000 (ou 25% do valor total de mercado dos títulos, o que for maior), enquanto o requisito para um trader não-padrão de dia é de $2.000. Cada conta designada como conta de negociação de dia deve atender a esse requisito de forma independente e não por meio de garantias cruzadas entre diferentes contas. Em situações em que a conta fica abaixo dessa cifra estipulada de $25.000, não é permitida a negociação adicional até que a conta seja reabastecida.
Chamadas de Margem
Uma chamada de margem ocorre se sua conta cair abaixo do valor de margem de manutenção. Uma chamada de margem é uma exigência de sua corretora para que você adicione dinheiro à sua conta ou liquide posições para levar sua conta de volta ao nível necessário.
Se você não atender à chamada de margem, sua corretora pode liquidar qualquer posição aberta para trazer a conta de volta ao valor mínimo. Sua corretora pode fazer isso sem a sua aprovação e pode escolher quais posições liquidar.
Além disso, sua corretora pode cobrar uma comissão pelas transações. Você é responsável por quaisquer perdas incorridas durante esse processo, e sua corretora pode liquidar ações ou contratos em quantidade superior ao requisito de margem inicial.
Poder de Compra com Margem
O poder de compra para um trader de padrão de dia é quatro vezes o valor excedente da margem de manutenção no fechamento do dia anterior (digamos que uma conta tenha $35.000 após as negociações do dia anterior, então o excedente aqui é de $10.000, pois esse valor está acima do requisito mínimo de $25.000. Isso proporcionaria um poder de compra de $40.000 (4 x $10.000). Se isso for excedido, o trader receberá uma chamada de margem de negociação de dia emitida pela corretora.
Há um período de cinco dias úteis para atender à chamada de margem. Durante esse período, o poder de compra de negociação de dia é restrito a duas vezes o valor excedente da margem de manutenção. No caso de não atender à chamada de margem durante o período especificado, a negociação adicional é permitida apenas com base em dinheiro disponível por 90 dias, ou até que a chamada seja atendida.
Exemplo de Negociação com Margem
Suponha que um trader tenha $20.000 a mais do que o valor de margem de manutenção. Isso proporcionaria ao trader um poder de compra de negociação de dia de $80.000 (4 x $20.000). Se o trader comprar $80.000 da PQR Corp às 9h45, seguido por $60.000 da XYZ Corp às 10h05 no mesmo dia, ele terá excedido seu limite de poder de compra. Mesmo que ele venda ambos durante as negociações da tarde, receberá uma chamada de margem de negociação de dia no dia seguinte. No entanto, o trader poderia ter evitado a chamada de margem vendendo a PQR Corp antes de comprar a XYZ Corp.
Embora os corretores devam operar dentro dos parâmetros estabelecidos pelas autoridades reguladoras, eles têm a discrição de fazer pequenas alterações nos requisitos estabelecidos, chamados “requisitos da casa”. Uma corretora pode classificar um cliente como um trader de padrão de dia, trazendo-o para sua definição mais ampla de trader de padrão de dia. Além disso, as corretoras podem impor requisitos de margem mais altos ou restringir o poder de compra. Portanto, pode haver variações dependendo da corretora com a qual você escolher negociar.
Conclusão
A negociação de dia com margem é um exercício arriscado e não deve ser tentado por iniciantes. Mesmo as pessoas com experiência em negociação de dia precisam ter cuidado ao usar margem para o mesmo. Usar margem dá aos traders um poder de compra aprimorado; no entanto, deve ser usado com prudência na negociação de dia para que os traders não acabem incorrendo em perdas substanciais. Limitar-se aos limites estabelecidos para a conta de margem pode reduzir as chamadas de margem e, portanto, a necessidade de fundos adicionais. Se você está experimentando a negociação de dia pela primeira vez, não experimente com uma conta de margem.
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