Em uma entrevista recente com David Lin, o renomado economista Professor Steve Hanke ofereceu seus insights sobre vários tópicos econômicos e políticos, incluindo a política monetária do Federal Reserve, a inflação e as potenciais implicações do plano habitacional de Kamala Harris.
Steve H. Hanke é um proeminente professor de economia aplicada na Universidade Johns Hopkins, onde também codirige o Institute for Applied Economics, Global Health e o Study of Business Enterprise. Ele é amplamente reconhecido por sua expertise em reforma monetária, particularmente em países de mercados emergentes, e fez contribuições significativas para a política econômica global.
Hanke ocupa vários cargos influentes, incluindo servir como membro sênior e diretor do Troubled Currencies Project no Cato Institute. Ele também aconselhou vários chefes de estado na Ásia, América do Sul, Europa e Oriente Médio sobre questões econômicas, particularmente no estabelecimento de currency boards e na implementação de estratégias de dolarização.
A carreira acadêmica de Hanke foi complementada por sua experiência prática em economia, tendo atuado como economista sênior no Conselho de Consultores Econômicos do presidente Ronald Reagan de 1981 a 1982. Ao longo dos anos, ele também ocupou cargos de consultoria para vários governos e instituições, desempenhando papéis importantes em programas de estabilização econômica em países como Argentina, Bulgária e Equador.
Além disso, Hanke está envolvido em várias outras instituições acadêmicas e financeiras, incluindo atuar como membro sênior no Independent Institute e consultor sênior no International Monetary Research Institute da Renmin University of China. Ele também é um experiente trader de moeda e commodities e atualmente preside o conselho de supervisão do Advanced Metallurgical Group NV em Amsterdã.
Hanke começou abordando as recentes observações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na reunião de Jackson Hole. De acordo com Hanke, Powell reafirmou que um corte na taxa do Fed em setembro é provável, e embora isso já tenha sido um pouco precificado no mercado, ainda pode exercer pressão descendente sobre o dólar americano. Hanke observou que o dólar já enfraqueceu ligeiramente em relação ao euro nas últimas semanas, mas enfatizou que isso não é um desenvolvimento significativo, pois o mercado já havia antecipado esses movimentos.
Continuando no tópico do Federal Reserve, Hanke destacou que a oferta de moeda dos EUA, medida pelo M2, vem se contraindo desde julho de 2022. Ele explicou que essa contração é incomum e ocorreu apenas quatro vezes desde o estabelecimento do Federal Reserve em 1913. Cada uma dessas instâncias, disse Hanke, foi seguida por uma recessão ou, no caso de 1929-1933, uma Grande Depressão. Hanke e seu colega John Greenwood previram consistentemente que essa contração monetária levará a uma recessão no final de 2024 ou no início de 2025. Hanke não expressou surpresa com a recente revisão para baixo nos números de empregos nos EUA, observando que era consistente com suas expectativas de uma desaceleração econômica impulsionada pela redução da oferta de moeda.
Mudando a conversa para a inflação, Hanke criticou a explicação de Powell para as recentes pressões inflacionárias, que Powell atribuiu às interrupções na cadeia de suprimentos causadas pela pandemia. Hanke descartou isso como “absoluta bobagem”, argumentando que a causa real da inflação foi a rápida expansão da oferta de moeda no início de 2021, quando M2 estava crescendo a uma taxa anual sem precedentes de 27%. De acordo com Hanke, um aumento tão acentuado na oferta de moeda inevitavelmente leva à inflação, que é precisamente o que ocorreu, com a inflação atingindo o pico de 9,1%. Hanke e Greenwood previram com precisão esse pico de inflação, e Hanke afirmou que sua previsão de que a inflação cairia para 2,5-3% até o final de 2024 continua no caminho certo, com a inflação atual já caindo para 2,9%.
Hanke então voltou sua atenção para o plano proposto por Kamala Harris para combater a inflação construindo 3 milhões de casas e fornecendo US$ 25.000 em assistência para compradores de imóveis pela primeira vez. Hanke criticou o plano, descrevendo a assistência de US$ 25.000 como uma forma de “roubo” dos contribuintes, que acabariam arcando com o custo desse presente. Ele questionou a lógica por trás de dar somas tão grandes aos compradores de imóveis, sugerindo que isso só aumentaria a demanda por imóveis e, consequentemente, aumentaria os preços dos imóveis. Hanke ressaltou que isso contradiria o objetivo pretendido de tornar a moradia mais acessível.
Hanke também discordou da ideia de controles de aluguel, contra a qual ele se lembra de ter escrito em um artigo de opinião para o Baltimore Sun no início dos anos 1980. Ele argumentou que os controles de aluguel distorcem o mercado imobiliário e frequentemente levam à escassez de moradias, já que proprietários e incorporadores reduzem seus investimentos em moradia. Hanke alertou que o plano de Harris de impor controles de aluguel poderia sair pela culatra, criando mais problemas no mercado imobiliário em vez de resolvê-los.
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