Um Investment DAO permite que seus membros decidam quando e onde investir seus fundos. Isso pode ser em imóveis, veículos de investimento DeFi ou qualquer outro ativo escolhido pelo DAO para investir. Um Investment DAO utiliza o modelo de Organização Autônoma Descentralizada (DAO) para democratizar e descentralizar todo o processo de investimento.
Modelos tradicionais colocam o poder de investimento nas mãos de um grupo relativamente pequeno de gestores de fundos de capital de risco, escritórios de família e fundos de hedge. Por outro lado, os Investment DAOs oferecem a qualquer pessoa que possua seu token de governança a capacidade de tomar decisões sobre seus investimentos. Em vez de usar a experiência de um grupo restrito de indivíduos, esse modelo prioriza a sabedoria da multidão ao tomar decisões de investimento.
O que é um DAO?
Uma Organização Autônoma Descentralizada (DAO) é uma organização governada por contratos inteligentes, que são pedaços de código autoexecutáveis que rodam em uma blockchain. Os membros da DAO deliberam e tomam decisões que são então executadas usando esses contratos inteligentes.
Uma DAO, na prática, pode funcionar sem manutenção humana e operar continuamente. Mesmo que os membros da DAO percam interesse ou abandonem o projeto, a estrutura da DAO ainda continuará existindo devido à sua natureza imutável.
A forma mais comum das DAOs tomarem decisões é por meio de mecanismos de votação baseados em tokens de governança. Quanto mais tokens de governança você possuir, maior será o seu poder de voto. Algumas DAOs permitem que qualquer membro faça uma proposta, enquanto outras podem limitar esse direito a um grupo específico. As DAOs são comumente usadas para gerenciar projetos DeFi, blockchains e outros protocolos no mundo das criptomoedas.
Como funcionam os Investment DAOs?
Um Investment DAO geralmente terá um objetivo ou princípio geral pelo qual trabalha. Alguns investem em segmentos específicos da indústria, como GameFi ou protocolos DeFi, por exemplo. As decisões de investimento são tomadas de acordo com esses princípios por meio de um mecanismo de proposta.
Os detentores do token de governança do Investment DAO têm a capacidade de fazer propostas. Algumas DAOs podem limitar isso a detentores de uma certa quantidade de tokens ou a alguma outra subdivisão do grupo. Isso pode ser para evitar spam ou permitir apenas que membros com uma participação suficientemente alta sugiram decisões de investimento.
Uma vez feita a proposta, os usuários irão bloquear seus tokens ou usar um mecanismo de snapshot para exercer seus direitos de voto. O snapshot analisa o número de tokens de governança em cada carteira e distribui os direitos de voto com base nisso, sem bloquear os tokens.
Isso ajuda a evitar que os usuários influenciem a votação comprando mais tokens após verem uma proposta. Uma vez encerrada a votação, a decisão é implementada de acordo com os resultados.
Os lucros dos investimentos são distribuídos por meio de airdrops para os detentores de tokens de governança ou por meio de um mecanismo de bloqueio. Ao bloquear seu token de governança, você receberá uma parcela das recompensas que poderá sacar do contrato inteligente.
Os Investment DAOs frequentemente mantêm canais ativos de comunidade no Discord e no Telegram para ajudar a organizar, informar e facilitar suas propostas. Uma DAO só é tão bem-sucedida quanto sua comunidade, então ela precisa manter uma adesão saudável e ativa.
De onde os Investment DAOs obtêm seus fundos?
Existem várias maneiras pelas quais um Investment DAO pode construir seu tesouro. O método mais comum é uma venda de tokens de governança. Uma nova DAO irá criar seu token e oferecê-lo ao mercado usando um dos diversos mecanismos de venda disponíveis. Os investidores comprarão o token por motivos especulativos, direitos de voto ou ambos.
Uma DAO criada por investidores experientes com uma sólida estratégia de investimento provavelmente atrairia uma grande comunidade de potenciais membros da DAO. Após vender seu token de governança por uma criptomoeda como bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD ou outra stablecoin, a DAO terá fundos em seu tesouro. Eles também podem manter alguns tokens de governança no tesouro para vendas futuras.
Outro método popular é a emissão e venda de tokens não fungíveis, ou NFTs. Esses tokens podem ser apenas colecionáveis ou também oferecer alguma outra utilidade. Por exemplo, um NFT pode ser emitido para fornecer direitos adicionais de governança.
Por fim, alguns Investment DAOs já terão fundos de tesouraria e ativos digitais de sucessos anteriores. Por exemplo, um projeto DeFi pode já ter receita disponível a partir dos serviços oferecidos. Sua DAO pode então decidir investir o dinheiro. No entanto, quando nos referimos a Investment DAOs, geralmente estamos falando daqueles que lidam apenas com investimentos.
Os Investment DAOs são legais?
A resposta a essa pergunta dependerá da sua jurisdição. Você também pode descobrir que não há regulamentações específicas quando se trata de Investment DAOs, tornando difícil determinar seu status. Para ter uma ideia aproximada, você deve primeiro verificar se o token do Investment DAO está adequadamente regulamentado.
Talvez ele possa ser categorizado como um título em seu país e precise de uma licença específica. Ele também pode se enquadrar em alguma outra regulamentação de criptomoedas.
O conceito de investir coletivamente não é novo e muitos países já têm regulamentações para “clubes de investimento”. Por exemplo, a Receita Federal dos Estados Unidos tem requisitos específicos para grupos que investem coletivamente para compartilhar os lucros. Se um Investment DAO seria regulamentado da mesma forma ou não deve ser discutido com seu órgão regulador local.
Quais são os riscos dos Investment DAOs?
Embora os Investment DAOs descentralizem com sucesso o poder de acordo com a posse de tokens, ainda existem riscos envolvidos. Não se esqueça de que a posse de qualquer criptomoeda tem riscos e os Investment DAOs também têm riscos específicos associados a eles:
- Falha de contrato inteligente – Os contratos inteligentes que executam o DAO podem falhar devido a um hack, exploração ou código defeituoso. Isso poderia quebrar os mecanismos necessários para executar de forma eficiente e gerenciar os fundos do DAO.
- Más decisões de investimento – O Investment DAO pode investir em projetos que proporcionam um retorno negativo sobre o investimento (ROI). Afinal, não há garantia de que uma decisão majoritária seja sempre a melhor.
- Má gestão de fundos – Os Investment DAOs precisam gerenciar adequadamente seu tesouro. Se não diversificarem sua carteira ou não a gerenciarem bem, os fundos de investimento do DAO podem estar em alto risco.
VCs tradicionais vs. Investment DAOs
Existem várias vantagens e desvantagens ao comparar VCs e Investment DAOs. Embora um Investment DAO tenha aberto um setor tradicionalmente fechado, seu status “cinza” dificulta o trabalho de investidores e projetos que buscam captar recursos. Devido aos requisitos rigorosos em investimentos tradicionais, a maioria dos Investment DAOs só conseguiria trabalhar com outros projetos de criptomoedas na prática.
No entanto, quando se trata do Web3, os Investment DAOs têm algumas vantagens significativas. As empresas de capital de risco tradicionais têm mostrado grande interesse no potencial do Web3, mas geralmente exigem muito em troca de seu investimento e expertise.
No entanto, quando se trata do Web3 e da tecnologia blockchain, os VCs muitas vezes não sabem tanto quanto seus pares descentralizados. Portanto, o financiamento de um Investment DAO pode fornecer o mesmo princípio, expertise coletiva e um acordo mais equitativo.
Para indústrias mais tradicionais, o valor agregado que um VC pode trazer é enorme. Essas empresas muitas vezes têm redes estabelecidas e uma variedade de serviços de suporte. Acima de tudo, elas também têm o respaldo legal e regulatório necessário para operar com tranquilidade.
Considerações Finais
Os Investment DAOs se tornaram um tópico quente desde o último boom das criptomoedas em 2020/2021. A ideia de que o modelo tradicional de VC pode ser interrompido é atraente para pequenos investidores e entusiastas de blockchain. Ainda estamos para ver como será o relacionamento entre os dois tipos de atores à medida que o conceito ainda é jovem. Como sempre, se você decidir experimentar os Investment DAOs, entenda completamente os riscos e como eles se encaixam em sua estratégia de portfólio.
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