Em 11 de julho, Scott Wren participou do programa “Closing Bell Overtime” da CNBC para discutir a movimentação do mercado de ações dos EUA naquele dia.
Scott Wren é um estrategista sênior de mercado global no Wells Fargo Investment Institute (WFII), um consultor de investimentos registrado e subsidiária integral do Wells Fargo Bank, NA. O WFII se concentra em fornecer expertise e consultoria de investimento de alto nível, ajudando investidores a gerenciar riscos e alcançar sucesso financeiro. Wren desempenha um papel fundamental como membro do Comitê de Estratégia de Investimento Global, onde contribui para o desenvolvimento e aprovação de estratégias de alocação de ativos e recomendações de orientação para vários mercados, incluindo mercados financeiros globais, ativos reais e alternativos.
Wren começou abordando o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA mais fraco do que o esperado para junho de 2024 e dados positivos de pedidos de auxílio-desemprego. Wren disse que esses indicadores sugeriram um ambiente econômico favorável, levando a um aumento em ações de baixo desempenho anteriormente, principalmente no Russell 2000. Ele enfatizou que, embora o Russell 2000 tenha visto um ganho significativo em um dia, é muito cedo para considerar isso uma tendência consistente. Wren espera que a economia permaneça em uma fase de crescimento lento pelos próximos dois a quatro trimestres.
De acordo com Wren, o mercado de ações dos EUA tem sido liderado pelos setores de tecnologia e serviços de comunicação nos últimos 18 meses. Em sua opinião, esses setores têm visto ganhos substanciais, ampliando suas avaliações. Wren observou que as notícias positivas sobre inflação despertaram esperanças de uma participação mais ampla no mercado além de apenas alguns setores líderes.
Wren explicou que o WFII tem realocado investimentos de tecnologia e serviços de comunicação para setores como indústria, materiais e energia. Esses setores, que tiveram bom desempenho no dia da entrevista, são vistos como tendo melhor valor e são menos inflados em comparação com as principais ações de tecnologia. Indústria e materiais, ele destacou, são particularmente atraentes devido à sua sensibilidade aos ciclos econômicos e às construções contínuas de data centers impulsionadas por avanços de inteligência artificial (IA). A saúde foi identificada como outro setor com bom valor. Energia também foi mencionada como um foco principal devido à sua sensibilidade econômica e potencial para forte desempenho à medida que a dinâmica do mercado evolui.
Wren destacou as avaliações esticadas nas ações “Mag 7”, especificamente Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom e Tesla. No dia da entrevista, essas principais ações de tecnologia tiveram declínios significativos, com cada uma caindo mais de 2%. Esse declínio teve um impacto notável no S&P 500, demonstrando o quão fortemente o índice é influenciado por essas poucas ações de grande capitalização.
Apesar do declínio nas principais ações de tecnologia, outros setores experimentaram ganhos, ilustrando uma mudança potencial em direção a uma participação mais ampla no mercado. A concentração do mercado em algumas ações de grande capitalização tem sido uma faca de dois gumes, impulsionando ganhos significativos durante tendências de alta, mas também causando declínios acentuados quando essas ações têm desempenho inferior.
O relatório do IPC de junho mostrou um ligeiro declínio nos preços ao consumidor. O IPC para Todos os Consumidores Urbanos (CPI-U) caiu 0,1% em uma base sazonalmente ajustada, após uma leitura inalterada em maio. No ano passado, o índice de todos os itens aumentou 3,0% antes do ajuste sazonal.
O relatório destacou uma redução notável nos preços da gasolina, que caíram 3,8% em junho após um declínio de 3,6% em maio. Essa redução significativa nos preços da gasolina contribuiu para um declínio de 2,0% no índice geral de energia do mês, refletindo a redução observada no mês anterior. A redução sustentada nos custos de energia desempenhou um papel crucial na compensação do aumento dos preços em outros setores, como o de abrigo.
Os preços dos alimentos experimentaram um modesto aumento de 0,2% em junho. Dentro desta categoria, o índice para alimentos fora de casa aumentou 0,4%, enquanto o índice para alimentos em casa viu um aumento menor de 0,1%. Esses aumentos incrementais indicam uma tendência ascendente constante, embora moderada, nos preços dos alimentos para os consumidores.
O índice para todos os itens, excluindo alimentos e energia, frequentemente chamado de inflação básica, aumentou 0,1% em junho. Esse aumento seguiu um aumento de 0,2% em maio. Categorias específicas que tiveram aumentos de preços em junho incluíram abrigo, seguro de veículos automotores, mobiliário e operações domésticas, assistência médica e cuidados pessoais. Por outro lado, os índices para tarifas aéreas, carros e caminhões usados e comunicação apresentaram declínios durante o mês.
Em uma base anual, o índice de todos os itens aumentou 3,0% nos 12 meses encerrados em junho. Isso representa um aumento ligeiramente menor em comparação ao aumento de 3,3% registrado nos 12 meses encerrados em maio. Notavelmente, o índice de inflação básica (excluindo alimentos e energia) teve um aumento de 3,3% no ano passado, marcando o menor aumento de 12 meses desde abril de 2021. O índice de energia mostrou um aumento de 1,0% nos 12 meses encerrados em junho, enquanto o índice de alimentos aumentou 2,2% no mesmo período.
O declínio no IPC para junho de 2024 sugere um ligeiro alívio das pressões inflacionárias, impulsionado principalmente pela queda contínua nos preços da gasolina e da energia. Essa tendência pode proporcionar algum alívio aos consumidores que enfrentaram custos crescentes em vários setores no ano passado. No entanto, os aumentos persistentes em moradia e outros serviços essenciais destacam os desafios contínuos da inflação em áreas específicas.
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