O Que é um Short Squeeze? Um Guia Completo

O short squeeze é um fenômeno que ocorre quando o preço de um ativo aumenta rapidamente devido à pressão exercida sobre os vendedores a descoberto (short sellers), que são forçados a fechar suas posições. É uma situação em que muitos vendedores a descoberto ficam presos em suas operações e se apressam em sair para minimizar suas perdas. Neste artigo, iremos explorar o que é exatamente um short squeeze, como ele acontece e como você pode se preparar e até mesmo lucrar com essa situação.

O Que é um Short Squeeze?

Um short squeeze ocorre quando o preço de um ativo aumenta significativamente devido ao grande número de vendedores a descoberto sendo forçados a fechar suas posições. Os vendedores a descoberto estão apostando na queda do preço de um ativo. Se o preço subir em vez de cair, as posições vendidas começam a acumular perdas não realizadas.

À medida que o preço sobe, os vendedores a descoberto podem ser obrigados a fechar suas posições por meio de acionamento de ordens de stop-loss, liquidações (para contratos de margem e futuros) ou simplesmente porque os traders decidem manualmente fechar suas posições para evitar perdas ainda maiores.

Quando os vendedores a descoberto fecham suas posições, eles precisam comprar o ativo. Isso explica por que um short squeeze resulta em um rápido aumento de preço. À medida que os vendedores a descoberto fecham suas posições, um efeito cascata de ordens de compra alimenta ainda mais esse aumento de preço. Portanto, um short squeeze geralmente é acompanhado por um aumento equivalente no volume de negociação.

Um ponto importante a ser considerado é que, quanto maior o interesse vendido, mais fácil é para os vendedores a descoberto ficarem presos e serem forçados a fechar suas posições. Em outras palavras, quanto maior a liquidez disponível para ser explorada, maior pode ser o aumento da volatilidade devido a um short squeeze. Nesse sentido, um short squeeze representa um aumento temporário na demanda e uma diminuição temporária na oferta.

Como Ocorre um Short Squeeze?

Um short squeeze ocorre quando há um aumento súbito na pressão compradora. Como explicado no nosso artigo sobre shorting, essa estratégia pode ser arriscada. No entanto, o que torna um short squeeze um evento particularmente volátil é a pressa repentina para fechar rapidamente as posições vendidas por meio de ordens de compra. Isso inclui o acionamento de ordens de stop-loss em um nível de preço significativo e o fechamento manual de posições vendidas por muitos vendedores a descoberto ao mesmo tempo.

Um short squeeze pode ocorrer em praticamente qualquer mercado financeiro em que seja possível assumir uma posição vendida. Ao mesmo tempo, a falta de opções para fazer uma posição vendida em um determinado ativo pode levar a grandes bolhas de preço. Afinal, se não houver uma maneira eficaz de apostar contra um ativo, é possível que ele continue subindo por um período prolongado.

Um pré-requisito para um short squeeze é que haja um número maior de posições vendidas do que de posições compradas. Naturalmente, se houver significativamente mais posições vendidas do que posições compradas, haverá mais liquidez disponível para alimentar o aumento de preço. É por isso que a relação long/short pode ser uma ferramenta útil para os traders que desejam monitorar o sentimento de mercado.

Alguns traders avançados procuram oportunidades potenciais de short squeeze para assumir posições compradas e lucrar com o rápido aumento de preço. Essa estratégia envolve acumular uma posição antes do squeeze acontecer e usar o rápido aumento para vender a um preço mais alto.

Exemplos de Short Squeeze

Os short squeezes são muito comuns no mercado de ações. Isso geralmente ocorre quando há baixo sentimento em relação a uma empresa, um preço das ações percebido como alto e um grande número de posições vendidas. Se, por exemplo, notícias positivas inesperadas forem divulgadas, todas essas posições vendidas são forçadas a comprar, o que leva a um aumento no preço das ações. No entanto, um short squeeze é mais um padrão técnico do que um evento fundamental.

De acordo com algumas estimativas, as ações da Tesla (TSLA) foram uma das ações mais vendidas da história. Mesmo assim, o preço passou por vários aumentos acentuados, provavelmente prendendo muitos vendedores a descoberto.

Os short squeezes também são bastante comuns nos mercados de criptomoedas, especialmente nos mercados de Bitcoin. O mercado de derivativos do Bitcoin usa posições de alta alavancagem, o que pode fazer com que os traders fiquem presos ou sejam liquidados com movimentos de preço relativamente pequenos.

Como resultado, os short squeezes e os long squeezes acontecem com frequência nos mercados de Bitcoin. Se você deseja evitar ser liquidado ou ficar preso nesses movimentos, é importante considerar cuidadosamente a quantidade de alavancagem que está usando e adotar uma estratégia adequada de gerenciamento de riscos.

Potencial aperto de vendas no mercado BTC/USD.

Dê uma olhada no intervalo de preços do Bitcoin abaixo, a partir do início de 2019. O preço ficou contido em uma faixa após uma queda acentuada. O sentimento de mercado provavelmente estava bastante baixo, já que muitos investidores estariam buscando posições vendidas, esperando a continuação da tendência de baixa.

No entanto, o preço voou através dessa faixa com tanta rapidez que a área nem sequer foi retestada por um longo período. Apenas anos depois, durante a pandemia do coronavírus (também conhecida como “Black Thursday”), houve um reteste, provavelmente devido ao fechamento massivo de posições vendidas.

Considerações Finais

Em resumo, um short squeeze ocorre quando os vendedores a descoberto ficam presos e são forçados a fechar suas posições, o que leva a um aumento acentuado no preço do ativo. Os short squeezes podem ser especialmente voláteis em mercados altamente alavancados. Quando muitos traders e investidores usam alta alavancagem, os movimentos de preço também tendem a ser mais acentuados, já que as liquidações em cascata podem levar a um efeito cascata.

Certifique-se de entender as implicações de um short squeeze antes de assumir uma posição vendida. Caso contrário, você pode acabar com grandes perdas.