O espectro de uma bolha de mercado está mais uma vez assombrando Wall Street, já que o Indicador Buffet, uma métrica favorecida pelo Oráculo de Omaha que mede a relação entre a capitalização total do mercado de ações de um país e seu PIB, atingiu uma nova máxima histórica.
De acordo com dados compartilhados pelo Barchart na plataforma de microblog X (antigo Twitter), o Indicador Buffett está agora acima dos níveis observados antes do estouro da bolha das pontocom e antes da crise financeira global.
A métrica tem subido constantemente desde junho. Em 24 de julho, atingiu impressionantes 197,5%, eclipsando de longe os picos anteriores. Historicamente, uma leitura de cerca de 70% era considerada normal, embora o benchmark tenha se aproximado de 100% nas últimas décadas.
Embora o número atual seja inegavelmente extremo, é essencial observar que o Indicador Buffett não tem sido um preditor perfeito de recessões, prevendo com precisão crises econômicas em quase metade das vezes.
No entanto, a ascensão do indicador a essa altura vertiginosa serve como um lembrete gritante das condições espumosas no mercado de ações. À medida que as preocupações com a instabilidade sistêmica crescem, os investidores estão cada vez mais examinando as avaliações e buscando abrigo contra turbulências potenciais.
Sua ascensão ocorre em um momento em que Paul Dietrich, estrategista-chefe de investimentos da B. Riley Wealth Management, recentemente pintou um quadro preocupante do mercado de ações, sugerindo um declínio potencial muito superior aos observados no início dos anos 2000 e 2008 e potencialmente o pior que Wall Street já viu no último século.
Dietrich, em seu último comentário, argumentou que o mercado está atualmente passando por uma bolha alimentada por especulação e entusiasmo em torno de um pequeno número de empresas de tecnologia, incluindo Nvidia e Microsoft, em vez de fundamentos sólidos como o crescimento dos lucros corporativos.
Ele destacou avaliações historicamente altas, incluindo a relação preço/lucro do S&P 500 e o índice Shiller P/L ajustado pela inflação, como evidência de superfaturamento e acrescentou que o baixo rendimento de dividendos sugere um foco em ganhos de curto prazo em detrimento de investimentos de longo prazo.
Para ele, as taxas de juros permanecerão elevadas por anos para controlar a inflação, com o governo, em seu cenário, sendo forçado a aumentar impostos para lidar com o crescente déficit orçamentário.
Imagem em destaque via Unsplash.
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