Ekskluzivni skladi, znani tudi kot »super bogati« skladi, so naložbene strukture, ki ustrezajo različnim finančnim ciljem in zneskom naložb. Izstopajo po tem, da upravljajo precejšnje bogastvo, ponujajo prilagojeno diverzifikacijo in davčne ugodnosti, ki maksimirajo donosnost investitorja.
V tem članku bomo raziskali koncept lastniških skladov, kako delujejo in kaj jih ločuje od drugih vrst investicijskih skladov. Poleg tega bomo razpravljali o tem, kdo lahko vlaga v te sklade in kako je trenutno strukturirana obdavčitev.
Kaj so ekskluzivni skladi?
Ekskluzivni skladi so tisti z enim delničarjem, to pomeni, da je ves kapital koncentriran pri enem delničarju. vlagatelj. Tako kot pri drugih investicijskih skladih je upravitelj sklada odgovoren za izbiro in spremljanje sredstev portfelja. Razlika je v personalizaciji izbora, ki temelji na vlagateljevem finančnem profilu in specifičnih ciljih. Poleg tega delničar nosi vse stroške, povezane s strukturiranjem in vzdrževanjem naložbe, dokler je ta aktivna.
Druga skupna točka z drugimi vrstami skladov je potreba po upoštevanju predpisov, vključno z registracijo pri Komisija za vrednostne papirje in borzo (CVM) in Brazilsko združenje subjektov finančnega in kapitalskega trga (ANBIMA).
Nekateri ljudje lahko zamenjujejo ekskluzivne sklade z omejenimi skladi, ki prav tako ponujajo prilagojene naložbene rešitve. Glavna razlika je v številu vlagateljev, ki jih pokrivajo. Medtem ko imajo ekskluzivni skladi samo enega vlagatelja, imajo lahko omejeni skladi do 20 udeležencev, za katere ni nujno, da so profesionalni ali kvalificirani vlagatelji.
Kdo lahko vlaga v ekskluzivne sklade?
Samo profesionalni vlagatelji imajo dostop do ekskluzivnih sredstev v skladu z navodili CVM 554. To vključuje ljudi z več kot 10 milijoni R$ vloženih na finančnem trgu in ki lahko predložijo pisna dokazila. Poleg tega v to kategorijo spadajo tudi pooblaščene finančne institucije, subjekti dodatnega pokojninskega zavarovanja, investicijski skladi, zavarovalnice, investicijski klubi, neodvisni zastopniki, svetovalci, analitiki vrednostnih papirjev in nerezidenčni vlagatelji.
Po čem se ekskluzivni skladi razlikujejo od drugih investicijskih skladov?
Ekskluzivni skladi imajo veliko podobnosti z drugimi vrstami skladov glede strukture in delovanja. Vsi imajo upravitelje, skrbnike in skrbnike ter morajo upoštevati pravila CVM in ANBIMA. Vendar je glavna razlika v prilagajanju, ki ga ponujajo ekskluzivna ozadja.
Vlagatelji imajo tesnejši odnos z upravljavcem, naložbena strategija pa se prilagaja njihovim finančnim ciljem. Ta prilagoditev ima višje stroške, saj je celotna struktura namenjena enemu samemu vlagatelju, pri skupnih skladih pa se ti stroški delijo med vse vlagatelje.
Posebnost je tudi ta, da so ekskluzivni skladi lahko odprtega ali zaprtega tipa. Odprti skladi nimajo vnaprej določenega roka zapadlosti in omogočajo dvige kadarkoli, brez možnosti prenosa deležev na druge vlagatelje. Po drugi strani imajo zaprti skladi vnaprej določeno trajanje, ki ga je mogoče podaljšati, kar omogoča prenos delnic prek pogodbe o prenosu, zaradi česar so zanimiva alternativa za načrtovanje nepremičnin.
Odprta ali zaprta narava ekskluzivnega sklada ima različne posledice za obdavčitev.
Kako je trenutno strukturirana obdavčitev izključnih skladov?
Za ekskluzivne odprte in zaprte sklade se davek od dohodka (IR) zaračuna na dobičke v skladu s progresivno tabelo, ki velja za sklade s stalnim donosom in investicijske sklade. Začetna obrestna mera je 22,5 % in se s podaljševanjem investicijskega obdobja postopoma znižuje in doseže najmanj 15 %.
- Do 180 dni: 22,5 %
- 181 do 360 dni: 20 %
- 361 do 720 dni: 17,5 %
- Nad 720 dni: 15 %
Na splošno so ekskluzivni skladi usmerjeni v dolgoročne strategije, kar pomeni, da vlagatelji pogosto koristijo najnižjo davčno stopnjo, ki je 15 %.
Pomembna prednost zaprtih skladov v primerjavi z odprtimi je odsotnost mehanizma "prihodnih kvot", kar pomeni vnaprejšnje plačilo IR, ki se izvaja dvakrat letno, maja in novembra. Obrestne mere znašajo 20 % za kratkoročna sredstva (z zapadlostjo obveznic v manj kot enem letu) in 15 % za dolgoročna sredstva (z zapadlostjo obveznic po enem letu). Posledica tega je, da se zaradi plačila dohodnine vsakih šest mesecev zmanjša vrednost naložbe.
Spremembe v obdavčitvi na obzorju
Z izdajo začasnega ukrepa (MP) 1.184/2023 dne 28. avgusta 2023 bo za ekskluzivne zaprte sklade veljal mehanizem »prihodnih kvot«, podobno kot za druge investicijske sklade. V skladu z brazilsko zakonodajo MP začne veljati na dan objave. Nova pravila pa se lahko uporabljajo šele od naslednjega leta. Da bi spodbudil pobiranje prihodkov, MP vključuje 10-odstotno stopnjo IR za delničarje, ki se odločijo za akontacijo davka do konca tega leta.
Da bi to besedilo veljalo, ga mora potrditi kongres v 60 dneh od datuma objave, z možnostjo podaljšanja glasovanja, če je potrebno. Če MP v tem roku ni potrjen, izgubi svoje učinke.
Preizkusite zdaj! 
