As taxas de juros têm uma forte correlação com a negociação forex. O mercado forex é influenciado por muitas variáveis, mas a taxa de juros da moeda é o fator fundamental que prevalece sobre todas elas.
De forma simples, o dinheiro tende a seguir a moeda com a taxa de juros real mais alta. A taxa de juros real é a taxa de juros nominal menos a inflação.
Os traders de forex devem ficar atentos à taxa de juros dos bancos centrais de cada país e, mais importante ainda, quando se espera que ela mude, para prever movimentos nas moedas.
Este artigo abordará as taxas de juros do forex em profundidade, abordando os seguintes pontos:
- O que são as taxas de juros e como elas afetam as moedas.
- Diferenciais de taxas de juros no forex.
- Como os traders podem prever as taxas dos bancos centrais e o impacto no mercado forex.
- Principais estratégias de negociação com base nas taxas de juros do forex.
O que são as taxas de juros e por que elas são importantes para os traders de forex?
Quando os traders falam sobre “taxas de juros”, geralmente estão se referindo às taxas de juros dos bancos centrais. As taxas de juros são de extrema importância para os traders de forex, pois quando se espera uma mudança na taxa de juros, a moeda geralmente segue essa mudança. O banco central possui várias ferramentas de política monetária que podem ser usadas para influenciar a taxa de juros. As mais comuns são:
- Operações de mercado aberto: a compra e venda de títulos no mercado com o objetivo de influenciar as taxas de juros.
- Taxa de desconto: a taxa cobrada aos bancos comerciais e outras instituições depositárias em empréstimos que recebem de suas respectivas instituições regionais do Banco Central.
Os bancos centrais têm duas tarefas principais: controlar a inflação e promover a estabilidade da taxa de câmbio do país. Eles fazem isso alterando as taxas de juros e gerenciando a oferta de dinheiro do país. Quando a inflação está aumentando acima da meta do banco central, eles aumentam a taxa do banco central (usando as ferramentas de política monetária), o que pode restringir a economia e controlar a inflação.
O ciclo econômico e as taxas de juros
As economias estão em constante expansão ou contração. Quando as economias estão em expansão, todos se beneficiam, e quando estão em contração (recessão), todos sofrem. O banco central tem como objetivo controlar a inflação, permitindo que a economia cresça a um ritmo moderado, tudo isso gerenciando a taxa de juros.
Quando as economias estão em expansão (crescimento do PIB positivo), os consumidores começam a ganhar mais. Mais renda leva a mais gastos, o que leva a mais dinheiro buscando menos bens, desencadeando a inflação. Se a inflação não for controlada, pode ser desastrosa, por isso o banco central tenta manter a inflação em seu nível-alvo, que é de 2% na maioria dos bancos centrais, aumentando as taxas de juros. O aumento das taxas de juros torna o empréstimo mais caro e ajuda a reduzir os gastos e a inflação.
Se a economia estiver em contração (crescimento do PIB negativo), a deflação (inflação negativa) se torna um problema. O banco central reduz as taxas de juros para estimular os gastos e os investimentos. As empresas começam a emprestar dinheiro a baixas taxas de juros para investir em projetos, o que aumenta o emprego, o crescimento e, consequentemente, a inflação.
Como as taxas de juros afetam as moedas?
As taxas de juros afetam os mercados forex por meio de uma mudança nas expectativas em relação às taxas de juros, o que leva a uma mudança na demanda pela moeda. A tabela abaixo mostra os possíveis cenários que resultam de uma mudança nas expectativas de taxa de juros:
| Expectativas do mercado | Resultado Real | Impacto Resultante no Forex |
|---|---|---|
| Aumento da taxa | Manutenção da taxa | Desvalorização da moeda |
| Redução da taxa | Manutenção da taxa | Valorização da moeda |
| Manutenção da taxa | Aumento da taxa | Valorização da moeda |
| Manutenção da taxa | Redução da taxa | Desvalorização da moeda |
Relevância das taxas de juros para a negociação forex
Imagine que você é um investidor no Reino Unido que precisa investir uma grande quantia de dinheiro em um ativo livre de risco, como um título do governo. As taxas de juros nos Estados Unidos estão aumentando, então você começa a comprar Dólares Americanos para investir em títulos do governo dos EUA.
Você (sendo o investidor do Reino Unido) não está sozinho ao investir no país com taxas de juros mais altas. Muitos outros investidores seguem o aumento do rendimento e, assim, aumentam a demanda por Dólares Americanos, o que valoriza a moeda. Essa é a essência de como as taxas de juros afetam as moedas. Os traders podem tentar prever as mudanças nas expectativas da taxa de juros, o que pode ter um grande efeito na moeda.
Aqui está um exemplo do que acontece quando o mercado espera que o banco central mantenha as taxas de juros inalteradas, mas o banco central as reduz. Neste exemplo, o Reserve Bank of Australia era esperado para manter as taxas de juros em 2%, mas em vez disso as reduziu para 1,75%. O mercado ficou surpreso com o corte da taxa, então o AUD/USD se desvalorizou.
Compreendendo os diferenciais de taxas de juros no forex
Os diferenciais de taxas de juros são simplesmente diferenças nas taxas de juros entre dois países.
Se um trader espera que os Estados Unidos aumentem inesperadamente as taxas de juros, ele/ela antecipa que o Dólar Americano possa se valorizar. Para aumentar as chances de sucesso, o trader pode comprar Dólares Americanos em relação a uma moeda com baixas taxas de juros, já que as duas moedas estão divergindo na direção de suas respectivas taxas de juros.
As taxas de juros e seus diferenciais têm uma grande influência na valorização/desvalorização do par de moedas. As mudanças nos diferenciais de taxas de juros estão correlacionadas com a valorização/desvalorização do par de moedas. É mais fácil entender visualmente. O gráfico abaixo compara o par de moedas AUD/USD (gráfico de candlestick) e a diferença entre os títulos do governo australiano de dois anos e os títulos do governo americano de dois anos (gráfico laranja). A relação mostra que, à medida que o rendimento dos títulos AUD diminui em relação aos títulos USD, a moeda também se desvaloriza.
Os diferenciais de taxas de juros são amplamente utilizados nas operações de carry trade. Em um carry trade, o dinheiro é emprestado de um país com uma taxa baixa e investido em um país com uma taxa de juros mais alta. No entanto, existem riscos envolvidos na operação de carry trade, como a moeda na qual se investe se desvalorizar em relação à moeda usada para financiar a operação.
Como prever as taxas do banco central e o impacto nos mercados de câmbio
Os futuros de fundos federais são contratos negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME) que representam as expectativas do mercado em relação à taxa diária oficial dos fundos federais quando o contrato expira. O mercado sempre tem sua própria previsão de onde a taxa de juros estará. O trabalho de um trader é prever uma mudança nessas expectativas.
Para prever as taxas do banco central, um trader precisa acompanhar de perto o que os banqueiros centrais estão monitorando atualmente. Os banqueiros centrais tentam ser o mais transparentes possível para o público sobre quando esperam aumentar as taxas de juros e quais dados econômicos estão monitorando no momento.
Os banqueiros centrais decidem aumentar ou diminuir as taxas de juros com base em vários pontos de dados econômicos. Você pode se manter atualizado com o lançamento desses pontos de dados usando um calendário econômico. Inflação, desemprego e taxa de câmbio são alguns dos principais pontos de dados.
O trader deve estar sintonizado com os formuladores de políticas do banco central e tentar prever suas ações antes de anunciá-las ao público. Dessa forma, o trader pode aproveitar os benefícios das mudanças nas expectativas do mercado. Esse método de negociação é baseado em fundamentos, o que é diferente da negociação usando análise técnica. Veja nosso artigo sobre Análise Técnica e Fundamentalista para saber mais.
Estratégias de negociação com base nas taxas de juros do forex
Há várias estratégias que os traders podem adotar com base nas taxas de juros do forex. Vamos discutir duas das estratégias mais comuns:
- Carry Trade: Como mencionado anteriormente, o carry trade envolve emprestar dinheiro em um país com uma taxa de juros baixa e investir em um país com uma taxa de juros mais alta. O objetivo é aproveitar o diferencial de taxa de juros e obter lucros com a valorização da moeda de destino. No entanto, o carry trade também tem riscos, como o risco de reversão do diferencial de taxa de juros e o risco de desvalorização da moeda de destino. Os traders que adotam a estratégia de carry trade devem estar cientes desses riscos e gerenciar suas posições adequadamente.
- Negociação com base em anúncios de taxas de juros: Os anúncios das taxas de juros pelo banco central podem criar grandes movimentos nos mercados forex. Os traders podem acompanhar o calendário econômico para identificar os momentos em que os anúncios de taxas de juros são esperados. Antes do anúncio, os traders podem adotar posições com base em suas previsões sobre se o banco central aumentará, diminuirá ou manterá as taxas de juros. No entanto, é importante notar que os anúncios de taxas de juros também podem ser imprevisíveis e causar volatilidade significativa nos mercados. Os traders devem ter cuidado ao negociar durante esses períodos e usar estratégias de gerenciamento de risco adequadas.
Conclusão
As taxas de juros têm um impacto significativo no mercado forex. Os traders de forex devem acompanhar de perto as taxas de juros dos bancos centrais e as mudanças esperadas nessas taxas para prever movimentos nas moedas. Os diferenciais de taxas de juros também são importantes, pois afetam a valorização/desvalorização do par de moedas.
Existem várias estratégias de negociação com base nas taxas de juros do forex, como o carry trade e a negociação com base em anúncios de taxas de juros. No entanto, é importante lembrar que o mercado forex é complexo e influenciado por vários outros fatores, além das taxas de juros. Os traders devem usar análise e estratégias adequadas para tomar decisões informadas e gerenciar adequadamente os riscos envolvidos na negociação forex.
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