O Poder e os Desafios de um IPO: Um Guia Abrangente

Investir em um IPO (Oferta Pública Inicial) é um marco significativo para uma empresa. Quando uma empresa se torna pública, ela abre suas portas ao público pela primeira vez, convidando investidores a se exporem às suas ações.

Motivos para uma Empresa Optar por um IPO

Empresas privadas podem decidir se tornar públicas por diferentes razões. Algumas buscam gerar capital para crescer e atrair talentos, enquanto outras desejam melhorar sua imagem pública, quitar dívidas ou monetizar ativos.

IPOs estão frequentemente associados a startups de tecnologia (às vezes conhecidas como “unicórnios tech”) em sua jornada de transição de startup para empresa consolidada. Os maiores IPOs de tecnologia na história incluem Facebook, Uber, Airbnb, Twitter, Rivian Automotive e Snap.

O maior IPO global até hoje foi a Oferta Pública Inicial da Saudi Aramco na Bolsa de Valores de Riade em 2019, que levantou um recorde de $29,4 bilhões, vendendo 3 bilhões de ações a $8,53 por ação.

Como Funciona um IPO?

Quando uma empresa decide se tornar pública, primeiro precisa decidir onde será listada. Cada empresa de capital aberto pode negociar ações em uma bolsa de valores – geralmente doméstica – que fornecerá a liquidez para comprar ou vender ações. Diferentes bolsas têm padrões e requisitos diferentes que as empresas devem atender.

Principais bolsas em termos de receitas em todo o mundo incluem:

• Nasdaq
• Bolsa de Valores de Nova York
• Bolsa de Valores de Xangai
• Bolsa de Valores de Hong Kong
• Bolsa de Valores de Londres

Fonte: Statista.com

Na fase ‘pré-IPO’, a empresa geralmente terá crescido para ter um valor superior a $1 bilhão e terá se expandido com um número menor de acionistas, incluindo fundadores iniciais, investidores e investidores profissionais como capitalistas de risco.

O Processo de Listagem do IPO

Um IPO pode levar de seis meses a um ano para ser concluído. Começa ao encontrar um Underwriter que liderará o processo do IPO. Os cinco passos no processo do IPO são:

1. Encontrar um Underwriter: A empresa escolhe um banco de investimento que atuará como intermediário entre a empresa emissora e o público investidor.
2. Due Diligence: Underwriters e advogados investigam as finanças da empresa privada e os possíveis fatores de risco de se tornar pública.
3. Precificação: No dia anterior à data efetiva do IPO, a empresa emissora e o Underwriter decidem o preço de oferta das ações e o número de ações disponíveis para venda. Isso determina a avaliação do IPO.
4. Lançamento do IPO/Estabilização: O banco de investimento pode comprar e vender ações para manter o preço favorável para seu cliente.
5. Transição: O banco de investimento entrega o controle do preço das ações ao mercado público. Agora, o preço das ações depende inteiramente do mercado.

Um IPO Pode Falhar?

Quando um IPO é bem-sucedido, pode levantar uma grande quantidade de capital e, como resultado, ajudar no crescimento da imagem pública da empresa. Pode dar à empresa a exposição necessária para aumentar seus lucros e vendas.

Mas o que acontece no cenário oposto, quando um IPO falha? Isso é certamente uma possibilidade. O fracasso de um IPO pode ocorrer quando o preço das ações cai abaixo do preço de abertura inicial. Os preços podem subir novamente ou continuar a cair, atingindo, às vezes, o fundo do poço. Exemplos de IPOs que não foram tão bem-sucedidos incluem Robinhood e Etsy. As ações da Robinhood caíram 10% nos primeiros 10 minutos de negociação, e a empresa encerrou seu primeiro dia de negociação com uma avaliação de $29 bilhões, bem abaixo dos $35 bilhões que ela inicialmente esperava.

O que é o Trading de IPO?

Ao investir em um IPO, você compra e possui ações de uma empresa. Ao negociar um IPO, você assume posições compradas ou vendidas nas variações do preço das ações com CFDs. Isso significa que você tem a opção de abrir uma posição vendida nas ações do IPO, dependendo de sua estratégia e do resultado esperado do IPO.

Dicas para Negociar IPOs

No dia da listagem, uma ação é provavelmente volátil, pois os investidores estão se reposicionando ou participando da ação.

1. Venda a Descoberto: Essa é uma opção considerada por muitos traders se acham que uma empresa recém-listada está supervalorizada.
2. Aproveite as Oportunidades de Compra: Se você vê potencial na ação, isso pode ser uma oportunidade para comprar a um preço mais baixo do que o preço de listagem.
3. Aguarde a Reação Inicial do Mercado: Para day traders, aguardar a reação inicial do mercado é uma estratégia comum para determinar se ela será positiva ou negativa.

Coisas a Considerar Antes de Investir em um IPO

Antes de investir ou negociar um IPO, é útil fazer sua pesquisa sobre a empresa. Aqui estão algumas perguntas a serem feitas antes de investir:

1. Qual é a Avaliação do IPO?
   • Fatores importantes que determinam o preço das ações oferecidas em um IPO incluem receitas anuais da empresa, seu desempenho financeiro geral, o número de ações emitidas e o modelo de negócios da empresa. A taxa de crescimento potencial também pode ser outro fator a ser considerado. Sempre há o risco de que um IPO possa ser supervalorizado.
2. Quais Riscos Estão Envolvidos?
   • Investidores devem garantir que entendem os riscos envolvidos em um IPO, como a possibilidade de alta volatilidade na listagem ou volatilidade de mercado. Outro risco potencial pode ser que os investidores não sejam atribuídos ações, caso o IPO seja excessivamente subscrito. Isso, é claro, é relevante apenas quando você compra as ações subjacentes, em vez de negociá-las.
3. Você Tem Informações Suficientes Sobre a Empresa?
   • Qual é o valor real da empresa e em que medida a hype em torno de seu nome afeta sua decisão de investir? Um IPO pode ser a oportunidade de se envolver em um negócio em crescimento, mas você deve primeiro fazer sua própria pesquisa e decidir se é um bom investimento.

Conclusão

Um IPO representa um capítulo significativo na jornada de uma empresa, abrindo suas portas ao público e oferecendo oportunidades tanto para investidores quanto para a própria empresa. O processo, desde a decisão de se tornar pública até a listagem e negociação efetiva, envolve uma série de passos cruciais, cada um desempenhando um papel fundamental no sucesso ou fracasso do empreendimento.

É crucial reconhecer que, embora um IPO bem-sucedido possa impulsionar significativamente o crescimento da empresa e aumentar sua visibilidade no mercado, há sempre o risco associado a esse empreendimento. A volatilidade do mercado pode influenciar fortemente os resultados, e exemplos de IPOs menos bem-sucedidos, como Robinhood e Etsy, destacam a importância da cautela e pesquisa aprofundada por parte dos investidores.

Ao considerar investir ou negociar um IPO, é imperativo avaliar a avaliação da oferta, compreender os riscos envolvidos e garantir informações suficientes sobre a empresa em questão. Além disso, a dinâmica do mercado de IPOs, especialmente após um ano turbulento como 2022, destaca a importância de estar atento às tendências e possíveis oportunidades no cenário de investimentos para o ano de 2023.

Em última análise, um IPO é uma estratégia financeira complexa que, quando bem-sucedida, pode transformar a trajetória de uma empresa. No entanto, a chave para o sucesso reside na preparação meticulosa, compreensão profunda dos riscos envolvidos e uma abordagem informada por parte dos investidores e empresas que buscam entrar no mercado público.